4月25日，貝泰妮生物科技公司披露了2023年年度以及2024年Q1財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，公司2023年?duì)I業(yè)收入約55.22億元，同比增長(zhǎng)10.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約7.57億元，同比下降28.02%。
這是貝泰妮近六年來(lái)首次出現(xiàn)增收不增利的情況，從財(cái)報(bào)看，線上銷售不佳、獲客以及產(chǎn)品成本上升、營(yíng)銷費(fèi)用增長(zhǎng)過(guò)快以及中央工廠新基地項(xiàng)目的建成投產(chǎn)，使得公司長(zhǎng)期資產(chǎn)折舊攤銷成本、費(fèi)用增加，這些都對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生了影響。
線上渠道下滑，線下貢獻(xiàn)突顯
線上渠道一直是貝泰妮重要的營(yíng)收來(lái)源，但去年其線上銷售業(yè)績(jī)受到了一定程度的影響，“雙十一”銷售并未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，這直接影響了公司整體營(yíng)收。
具體來(lái)看，2023年貝泰妮線上渠道營(yíng)收35.52 億元，占比為64.57%，同比下滑了0.37%。其中自營(yíng)27.12 億元，占比49.31%增長(zhǎng)0.65%，經(jīng)銷、代銷8.40 億元，同比下滑了-3.54%。
再看核心品牌薇諾娜線上情況，核心店鋪薇諾娜天貓旗艦店2023僅創(chuàng)收15.27億元，去年為18.53億元，同比下滑了17.59%，不知是否受李佳琦雙11負(fù)面消息影響而導(dǎo)致。2023年，薇諾娜天貓旗艦店收入占線上渠道收入比重也有所下滑，從2022年的46.01%減少至43%。
線下方面，貝泰妮目前進(jìn)入包括OTC連鎖藥房9萬(wàn)家店鋪、院線等專業(yè)渠道以及線下KA、免稅商店等線下渠道。2023年，OTC渠道收入8.2億元，同比增長(zhǎng)66.1%。
貝泰妮通過(guò)線下醫(yī)藥渠道打基礎(chǔ)、線上全網(wǎng)覆蓋的渠道策略，已實(shí)現(xiàn)線下與線上的相互滲透，未來(lái)線下或?qū)⑹秦愄┠莸姆烙?。集中?yōu)勢(shì)資源強(qiáng)勢(shì)拓展的線下布局突圍有望成為貝泰妮業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的新引擎。
品牌矩陣搭建成形，第二增長(zhǎng)曲線未見(jiàn)身影
截至目前，貝泰妮品牌矩陣主要包括長(zhǎng)期聚焦和深度打造的核心品牌薇諾娜，主要垂直品牌薇諾娜寶貝、璦科縵以及貝芙汀，還有投資并購(gòu)的Za姬芮、泊美。這些品牌具有不同的市場(chǎng)定位、能夠覆蓋不同的消費(fèi)群體，貝泰妮此舉旨在解除公司單一品牌的危機(jī)，同時(shí)找到第二增長(zhǎng)曲線。
從財(cái)報(bào)看，薇諾娜2023年首次突破50億大關(guān)，達(dá)到51.92億元，占總營(yíng)業(yè)收入的94.02%，仍是貝泰妮營(yíng)收的主要來(lái)源。數(shù)據(jù)顯示，2023年薇諾娜在國(guó)內(nèi)皮膚學(xué)級(jí)護(hù)膚品賽道的市場(chǎng)份額約20.40%，較上年同期保持穩(wěn)定，頭部效應(yīng)顯著。
薇諾娜寶貝收入同比增長(zhǎng)47.5%至1.5億元，璦科縵收入0.36億元、姬芮收入0.9億元、泊美收入0.14億元、其他收入0.19億元。
貝泰妮依然沒(méi)有明顯的“第二增長(zhǎng)曲線”助力業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
市值縮水 蒸發(fā)近千億
貝泰妮于2021年3月25日在創(chuàng)業(yè)板上市，股價(jià)最高時(shí)接近288元每股，市值一度超過(guò)1200億元，可以說(shuō)，作為國(guó)內(nèi)化妝品賽道的頭部公司，貝泰妮在剛剛上市時(shí)備受資本市場(chǎng)認(rèn)可。
然而不到二年時(shí)間，貝泰妮的業(yè)績(jī)?cè)鏊龠B年下滑，大股東多次拋出減持計(jì)劃，股價(jià)一泄千里。據(jù)同花順i問(wèn)財(cái)數(shù)據(jù)顯示，貝泰妮上市以來(lái)股東累計(jì)以及減持套現(xiàn)超71.86億，其中第二大股東紅杉聚業(yè)套現(xiàn)超52.37億、第三大股東臻麗咨詢套現(xiàn)超11.3億、重樓投資套現(xiàn)超7.8億。
截至2024年4月26日收盤，貝泰妮每股價(jià)格為55.35元，市值234.5億元，蒸發(fā)近千億元。不健康的營(yíng)收增長(zhǎng)、電商紅利的消失、單一品牌的抗風(fēng)險(xiǎn)性以及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場(chǎng)情緒都對(duì)貝泰妮的市值產(chǎn)生影響。
財(cái)報(bào)顯示，2023年貝泰妮銷售費(fèi)用為26.10億元，同比增長(zhǎng)了27.43%，同期銷售費(fèi)用率達(dá)到47.27%，銷售費(fèi)用的增長(zhǎng)幅度高出營(yíng)業(yè)收入17.29%。對(duì)此，貝泰妮表示是由于投入市場(chǎng)營(yíng)銷、宣傳推廣以及引流費(fèi)用增加，而公司“雙 11”線上渠道大促活動(dòng)銷售不如預(yù)期，各線上渠道平臺(tái)自營(yíng)店鋪的單位獲客成本有所增加的綜合影響所致。 這種單靠增加營(yíng)銷費(fèi)用來(lái)帶動(dòng)營(yíng)收增長(zhǎng)并不健康。
從“頂流”跌落的貝泰妮，2024年能否重回巔峰？事實(shí)上，貝泰妮在功效護(hù)膚領(lǐng)域還是具有品牌影響力的，在研發(fā)實(shí)力、市場(chǎng)定位和渠道策略等方面也極具優(yōu)勢(shì)。來(lái)看2024年一季度數(shù)據(jù)，一季度貝泰妮營(yíng)業(yè)收入達(dá)到10.97億元，同比增長(zhǎng)27.06%；凈利潤(rùn)為1.77億元，同比增長(zhǎng)11.74%。或許可以期待。