伴隨著電商平臺進入存量競爭時代，電商代運營商的日子也不好過，麗人麗妝今日盤中最低報5.96元，創(chuàng)上市以來股價新低。
值得一提的是，目前該股處于破發(fā)狀態(tài)（2020年麗人麗妝在上交所主板上市發(fā)行價格為12.23元/股）。截至今日收盤，麗人麗妝總市值為23.91億元，相比于巔峰時期的222億元，4年時間市值縮水了近200億元。
市場競爭激烈、平臺流量見頂、業(yè)績壓力，股東減持不斷，這些都會對股價產生一定的影響。特別是在業(yè)績方面，麗人麗妝的營業(yè)收入在近年來持續(xù)下滑，從2020年的46億元降至2023年的27.62億元，降幅達到39.96%。凈利潤雖然2023年實現了扭虧為盈，但盈利水平已遠不如從前，且2024年一季度的歸母凈利潤又出現虧損。
大股東的不斷減持事實上也反映了其對麗人麗妝未來發(fā)展前景的擔憂和不確定性。5月9日麗人麗妝發(fā)布公告大股東計劃減持不超過641.12萬股，占公司總股本的1.60%。引得投資者在投資者互動平臺提出兩位董事一直在減持自家股票，而不是把公司做大做強，自家人都不看好自己公司？一直套現？沒完沒了？今日（6月5日），又有投資者問董秘董事長剩下來凍結的600萬股是否需要繼續(xù)強制減持？
據長江商報記者統(tǒng)計發(fā)現，近兩年半來，麗人麗妝五大股東輪番共計進行了7輪減持，合計已套現約5.3億元。
另外，控股股東、實際控制人涉及訴訟或多或少也會對股價產生不利的影響。麗人麗妝在2024年3月發(fā)布公告稱，公司收到控股股東、實際控制人涉及訴訟，翁淑華要求將登記在前夫黃韜名下的麗人麗妝股份，合計1.34億股中的1/8股權份額，即1674.7538萬股進行股權劃轉。以3月26日收盤價格8.04元/股計算，這部分股權的市值約1.35億元。
盡管麗人麗妝目前面臨諸多挑戰(zhàn)，但其也在積極尋求轉型和突破。事實上，轉型是擺在所有電商代運營商眼前的事，若羽臣、寶尊電商都在面臨市場變化時，都采取了不同的轉型策略尋找新的增長點和發(fā)展方向。只不過，從目前來看，作為典型的淘寶天貓代運營商，麗人麗妝的轉型顯得尤為艱難。
麗人麗妝主要依賴天貓平臺進行銷售，但近年來隨著電商渠道的多樣化和品牌自營的趨勢，麗人麗妝面臨著越來越大的挑戰(zhàn)。特別是以抖音為代表的新興渠道正在崛起，對麗人麗妝的傳統(tǒng)業(yè)務模式造成了沖擊。
數據顯示，2020年麗人麗妝天貓平臺收入占比高達98.14%，在同類公司中占比最高。2021年占公司當期營業(yè)總收入的為93.2%。雖然麗人麗妝這幾年不斷的開拓其他平臺業(yè)務來降低對天貓的依賴，然而，這一過程相對緩慢，2023年，來自天貓的收入占比依然高達約82%。同類公司2023年在天貓平臺的收入占比，早已降至50%左右甚至更低。
而當天貓的霸主地位動搖時，麗人麗妝的盈利能力也在減弱。2023年，麗人麗妝天貓國內平臺實現營收22.04億元，同比下滑19.04%；天貓國際平臺實現營收5822.37萬元，同比下滑29.66%。
渠道擴展緩慢的情況下，麗人麗妝在自有品牌孵化方面卻取得了一定的進展，目前已成功孵化玉容初、美壹堂、尋味檔案等多個自有品牌，分別聚焦情緒護膚、草本護膚、地域美食等不同細分領域，滿足消費者的多樣化需求。根據麗人麗妝的年度業(yè)績報告，玉容初等自有品牌在2023年的營收增速超過40%，顯示出強勁的增長勢頭。