8月21日,上海家化公布了2024年上半年業(yè)績,營業(yè)收入33.21億元,較去年同期下滑8.51%,歸母凈利潤2.38億,同比下降20.93%。上海家化方面稱,公司業(yè)績受到主動降低社會庫存和處于深度調(diào)整期等多重因素的影響,短期內(nèi)承壓明顯。
從財務(wù)數(shù)據(jù)看,二季度承壓明顯。二季度作為傳統(tǒng)的銷售旺季,并伴隨著“618”等大促的加持,上海家化Q2業(yè)績表現(xiàn)卻并未如市場預(yù)期般強勁,營業(yè)收入為14.15億元,較去年同期下降了14.21%;歸母凈利潤出現(xiàn)虧損,金額為-1820.47萬元,同比降幅高達125.80%,營收、凈利雙降。
上海家化表示,下半年仍會深化改革,期望未來通過調(diào)整持續(xù)提升零售消費、跑贏市場。自2024年第二季度起,上海家化對國內(nèi)業(yè)務(wù)組織機構(gòu)進行了進一步調(diào)整,形成個護事業(yè)部(含六神、美加凈品牌)、 美妝事業(yè)部(含玉澤、佰草集、典萃、雙妹品牌)、新設(shè)創(chuàng)新事業(yè)部(含啟初、家安、高夫等品 牌)以及海外(湯美星)。
從財報顯示,上海家化上半年個護類商品營收達15.88億元,占比最高,是公司的營收支柱,貢獻了較大的營收份額;美妝類營收5.66億元,創(chuàng)新類商品營收4.47億元,海外業(yè)務(wù)營收7.14億元,僅次于個護,這也表明上海家化在國際市場上擁有較強的競爭力。
新掌門壓力不小
在上海家化2023年度股東大會上,新董事長林小海宣布了上海家化短期增長目標(biāo),并透露在品牌策略上短期內(nèi)會聚焦資源和梳理優(yōu)先級(詳見《上海家化新掌門宣布短期增長目標(biāo)》)。在半年報中,上海家化公布了其具體品牌策略,將公司旗下品牌劃分為三個梯隊,第一梯隊品牌為個護事業(yè)部的六神以及美妝事業(yè)部的玉澤。六神面向大眾人群,做深做透清涼資產(chǎn);玉澤專研肌膚敏感和醫(yī)美術(shù)后人群,打造敏感肌及醫(yī)美術(shù)后品牌。上海家化表示,努力將二個品牌打造成為細(xì)分行業(yè)中的領(lǐng)跑者。
六神品牌作為個護事業(yè)部重要品牌之一,其營收貢獻不容忽視。六神的市占率多年來在各渠道均保持第一,是花露水市場的領(lǐng)頭羊。不過六神在花露水市場上面臨著來自傳統(tǒng)品牌(隆力奇)、新興品牌(潤本)以及替代品等多個方面的競爭壓力。(詳見《六神花露水漲價被吐槽》)
第二梯隊品牌為佰草集、美加凈,將力求打造規(guī)模賽道中的“質(zhì)價比”品牌。其中,佰草集主攻護膚品類尤其是抗老和美白熱門功效,提升市場份額。
事實上,作為上海家化的重要品牌之一,佰草集曾經(jīng)也是風(fēng)光無限的高端國貨品牌。據(jù)2014年上海家化財報顯示,佰草集在全國百貨渠道化妝品市場份額中位列第七,成為唯一躋身百貨渠道護膚銷量前二十的國產(chǎn)品牌,銷售額增速超過不少國際品牌。但到2016年開始,佰草集的業(yè)績開始出現(xiàn)下滑趨勢,特別是在2020年,其營收遭遇了腰斬,同比下滑了42.72%,這一數(shù)據(jù)直接反映了佰草集在市場上的困境。面對業(yè)績下滑的困境,佰草集積極采取了一系列應(yīng)對措施,如關(guān)閉部分低效店鋪來減少運營成本;借助直播帶貨等新興渠道提升品牌曝光度和銷售額;淘汰表現(xiàn)欠佳的產(chǎn)品系列,推出更符合市場需求的新品等。佰草集的營收呈現(xiàn)出增長的態(tài)勢,但賽道競爭依然激烈。
第三梯隊則是公司旗下啟初、家安、高夫等其他品牌。上海家化的品牌策略是一個多層次、分梯隊的戰(zhàn)略體系,旨在通過精準(zhǔn)定位、差異化競爭和持續(xù)創(chuàng)新來提升品牌影響力和市場競爭力。
在渠道方面,上海家化線上渠道將重點突破興趣電商,發(fā)展新興電商,穩(wěn)固平臺電商,重點打造以內(nèi)容為中心的線上運營能力。上海家化曾與李佳琦等頭部主播合作,線上銷量迎來了質(zhì)的飛漲,2021年上海家化線上渠道實現(xiàn)營收25.83億元,同比增長30.01%,2022年興趣電商渠道營收同比增長超200%。然而隨著電商平臺的競爭加劇,流量資源變得越來越稀缺,流量成本不斷上升,線上渠道的運營成本不斷的增加,這些都對上海家化的盈利能力構(gòu)成壓力。
值得一提的是,上半年,上海家化毛利率同比增長0.88個百分點至61.13%,這是一個積極的信號,充分表明公司的盈利能力有所提升。另外,由于部分原材料和包裝材料的采購價格下降,高毛利產(chǎn)品銷售比重增加,營業(yè)成本12.91億元,同比下降10.54%。
其他財務(wù)數(shù)據(jù),銷售費用14.42億元,同比下降8.74%,管理費用2.51億元,同比下降17.12%,研發(fā)費用6866萬元,同比下降11.44%。